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二是持续提高上市公司质量，夯实发展根基。上市公司是资本市场发展的基石。近年来，监管层持续加强上市公司监管，促进上市公司完善治理结构，大幅优化并购重组制度，推动上市公司高质量发展。2018年，在内外部环境明显趋紧的背景下，上市公司经营业绩总体平稳，优质龙头企业延续良好发展势头。上市公司研发投入保持20%以上的高增速，现金分红金额1.15万亿元，连续4年现金分红率稳定在30%以上。下一步，要从增量和存量两个角度，进一步把好上市公司入口关和出口关，完善再融资和并购重组制度，探索分拆上市，加大退市力度，促进市场化优胜劣汰。

另据养元饮品三季报显示，2019年前三季度，公司研发费用1889.89万元，同比增长37.98%。而天地壹号三季报显示，2019年前三季度，公司研发费用3901.22万元，同比下降2.04%。可以看出，业绩表现突出的香飘飘研发费用增幅明显高于业绩不佳的养元饮品和天地壹号。

2006年8月30日，兰陵集团大股东临沂市国资委与鲁锦集团签订《国家股转让协议》，协议约定，由鲁锦集团购买ST陈香全部7135.41万股股权，占总股本的比例为46.09%。同一日，鲁锦集团和ST陈香（兰陵陈香）签订资产重组协议，双方同意，ST陈香账面上剩余人民币1.3亿元的其他资产均照审计的账面金额置换给甲方。其中，ST陈香持有的兰陵美酒20.6%国家股权在资产负债表上金额为0，按账面金额0元置换给了鲁锦集团。

（国际金融报记者 范佳慧）责任编辑：陈鑫美东时间2月22日10：59（北京时间2月22日23：59），道指涨150.59点，或0.58%，报26001.22点；标普500指数涨13.24点，或0.48%，报2788.12点；纳指涨48.39点，或0.68%，报7508.10点。

针对上述陆家嘴等今年B股明显跑输A股的现象，他认为，在港股等境外市场，市场对地产股的估值都偏低，“在外资机构看来，地产股都是项目公司，需要一个项目一个项目地做，缺乏持续经营的能力，所以在港股市场地产股的估值较低。”值得一提的是，从历史上看，B股几乎从未错过大盘的每一轮牛熊，而且还有B股是A股领先指标的说法。例如，2015年12月28日，上证B股指数在上午11点左右突然“离奇”跳水，全天大跌近8%，而当天上证指数同样下跌，但跌幅只有2.6%，之后两天上证指数均现小幅反弹。就在投资人认为，市场可能已经”拨云见日”之际，在随后的1个月内，沪指出现了一轮近1000点的杀跌。

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